英才榜单
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云中歌 桐华 小说:2018具价值上市公司

文|本刊记者 杨旭然 日期: 2019-01-16 浏览次数: 220

捕鱼达人下载 www.hzw1680.com 对于投资者来说〤ゼ,2018年并不是一个友好的年份↗〈④А╣。

这一年出现了大量的“黑天鹅”ギ,全球范围内各个领域的不确定性事件迅速增加デ┇,地区冲突不断è`┿日㈧,原油等大宗商品的国际博弈加剧ゃι╫¥、价格宽幅震荡ねūミ,黄金的保值作用被严重削弱éㄚ┅,电子货币泡沫破灭⊙ㄌ⒃优,股权资产的下跌更是惨烈Α。

在这种不利的环境下┵ⅷサ,A股市场也走出了令人难忘的弱势行情≥〕セ,以上证50为代表的权重股连续上涨⑻〡,银行等权重板块表现抢眼ト巜,一度在19个交易日内收出了18根阳线⒏ね,~ǖ,这几乎是A股历史上从未有过的盛况┤∷ㄑ⒛,很多人开始预测这将会是新一轮牛市的起点せね〃.+。

但随后整个市场就发生了历时11个月Μ┦、上证综指è⒁ΣР、沪深300等重要指标约30%的深度下跌≦┦ルおФ。传统意义上的白马股基本无一幸免的产生下跌Ⅷ┓,大多数跌幅同样在30%左右Ы。

决定股价下跌的不仅有其经营的业绩变化╘ΑБ],也有人们对这些企业的信心程度╞きた⒌い,也就是估值状态的变化ㄧ。很多优质企业虽然在业绩上可以逆势增长朤↗з┪,但是人心浮动导致的估值下降⑦╡,仍然会使其股价出现下跌甚至是大幅度下跌∞↘ㄦ′。

《英才》记者观察到△项з,即便是在如此动荡的宏观经济中╗āモ⒛乚,仍然有一批优质企业实现了逆势增长┡』◆о,其主营业务保持高质量的稳健增长み日乛,股价也保持了相对的稳健ジ╰ゃ{,并未随整体下跌而出现深幅下跌╂ⅰ。

显然这些企业虽然也出现了不同程度的跌幅£よ,但这种下跌大多源自市场信心和估值的变化╉ⅷ,而非企业经营发展的质量ΚИ┄⑶、。他们都是2018年充满不确定性的市场中土,给投资者带来最佳回报的优质企业ォぃ。

《英才》综合了多种考量因素≈∫м, 从市值300亿以上的上市公司中╬ゐ㏎ち,精选了10家2018年最具价值上市公司фぢ¨⒎ん。和其他机构的评选不一样的是チ,我们不仅注重企业综合实力的表现ㄑ,同样注重其2018年的市场表现└㏑弍め⊕,因为在充满风险的市场中保持独立强势チ╣づ"Ⅸ,对于投资者而言意味着非凡的价值ⅳΒ╉ⅷ㈥。


中国平安(601318.SH) ?

2018年2-7月之间巜う∞Γ,在创下了历史新高股价79.4元和万亿市值之后к─マΧ,中国平安一度出现了接近30%的大幅下跌╚Ⅹ,但这并非意味着中国平安在经营层面遭遇了多么严重的困境≦氺,根据公司公告囍╕¢,べ,其2018年前10个月的控股子公司平安财险陆┳┬ヰ、平安人寿ㄜ、平安养老及平安健康原保险合同保费收入合计6100.22亿元Τㄢ,保持了一贯强悍的吸金能力∷╈。

与此同时┞?●Зク,被定性为未来十年间不断深化的“金融+科技”顺利推进┓ヴυ,公司科技业务2018年前三季度已贡献集团约6%净利润ю≠ц,发展速度很快┙,,有望成为中国平安新的业绩增长点玖┴⒛υ。估值方面﹌ぜ⑶,目前10倍市盈率在保险上市公司中属于相对较低者Оぢ¨。


招商银行(600036.SH) ?

2018年1月的大涨中丅℅‘υ,银行是表现最好﹌ぉゼぃ、最抢眼的板块⒒┛ぽ,招商银行则是其中资产质量最好《﹥ф┼优、成长型最佳的代表之一δ。在过去三年的时间里⒀♂┨,招商银行净利润增长率分别为3.19%ㄕぅ∝Β、7.60%⑵Яゆ─、13.00%ワㄗ﹃,2018年前三季度净利润增长则进一步提升到14.58%〣╞。这种增长的水平在以稳健著称的银行中并不多见乛├モβ,特别是规模体量排在行业前列的大型银行λゃ。

反应其风险控制能力最重要的指标之一“拨备覆盖率”ǎヤδ,自2015年至今从178.95%涨至2018年三季报的325.98%ゲ╬ㄟ㏎,接近了历史最高水平√Д″。这表示招商银行对于可能出现的风险因素有了充足的前提准备ゅし%ワ,即便银行业真的出现了传说中的坏账集中爆发问题Ι╔┴,仍然可以从容应对┨。


双汇发展(000895.SZ)

作为中国规模最大的生猪养殖和肉制品加工企业卍╃く,双汇发展身处一个充分竞争┷┿Ⅹ⑥,但是市场替代空间几乎无限广阔的行业——市场上有大量的散养猪┰、散装肉等待着专业化产品的替代∮弎╈ⅶ乚,而双汇更加工业化的生产体系ㄘ≤厘,意味着更稳定的品质和更丰富的产品线叁ぼ|ㄜ。

从这一点上来看╔㎎∨→√,相比肉制品数万亿的市场容量サ┺Ⅴス,目前750亿左右的市值还远远不是双汇发展的终点ㄗ⑻ΜК↙。2018年沸沸扬扬的“非洲猪瘟”事件╀㈣卐╄ψ,实际上已经让更多人开始反思小散乱的市场给行业带来的不利影响ゾ,而更加专业的体系化养殖明显可以在防控疾病方面做得更好Шū⒙。

业绩方面ぼぎ,目前截至2018年前三季度ウあㄙぉ,其净利润的增长为15.91%ㄉτ伍┬,相比2015年以来增长乏力的情况出现了较大的改观ぇ,这也是其2018年股价一直保持稳定走势的重要原因之一∝。


海螺水泥(600585.SH)

一整年的时间里√,关于水泥涨价的新闻层出不穷┪ⅰ∵。原本被视作盈利能力低下И、竞争激烈的水泥行业正在发生本质性的变化⑴▽╨,这些变化不仅体现在水泥产品的价格方面社,木,也体现在上市公司的业绩水平上亅┢。

海螺水泥是行业中规模最大⒆↙卍ㄌ◥、盈利能力最强的企业之一┎,截至2018半年报月Б]万',公司熟料产能2.48亿吨シ┼え③ぺ,水泥产能3.44亿吨Χ,骨料产能3090万吨╂ぎ,商品混凝土60万立方米ベ♂┨ぷ╯,2018年前三季度净利润同比增长高达111.20%じ日,且营业收入增长自2015年见底之后快速增长:2016年9.72%Α、2017年34.65%⒔⑧、2018年前三季度55.46%しψ弎。

目前海螺水泥A股市盈率估值仅为6倍左右┯へ,实际上显示了市场对于后市水泥价格的悲观态度┃、→。但供给侧改革日、错峰生产等政策ハΖ╒━,可以在一定程度上对水泥产业进行“限量保价”㎏▌。


中国国旅(601888.SH)

2018年10月ネ,中国国旅一度出现大幅度的下跌ㄡつプo┒,整月下跌幅度接近30%┰ν,当时市场传闻对于免税牌照的政策将会放宽ぐ㈠㊣╞×。这实际上体现出了中国国旅企业价值和重要的股价上涨逻辑:政策壁垒对于企业利润重要的支撑作用∵ㄏ)あ。

当海南省的免税购物政策确定之后ノα╪に∝,投资者发现整合之后的海南离岛免税不再呈现有限竞争格局金たヒ⊙乛,中国国旅将独享离岛免税牌照=Σ,公司在海南离岛免税市场的优势地位得到了进一步巩固ㄆκ,并且完善了对国内免税业的布局〔②рǘ⑸,因此其政策壁垒效应仍然有效适む)。2018年前三季度あやざドм,中国国旅营业收入同比大涨64.39%ひカв,净利润同比增长41.79%ш,高速增长的态势仍在继续⑿财。


上酣础机敞爪辎拧(600009.SH)

民航机场是偏向于公共事业类型的企业В,其经营管理本身具备一定的抗周期性υ。特别是身处大城市的繁忙交通枢纽≌拾ゃ’,其盈利能力和长期稳定经营都会得到很好的保障ㄢ∞п╊。受到民航市场不断扩容的正面影响⒉§,自2010-2018年连续八年的时间里ネ▽Ц,上夯穑机场的归属净利润せノ金、扣非净利润都保持了同比增长≌拾ㄒⅷ。最近四五年时间里营业收入更是加速增长⒔┌。

与此相对应的是其股价表现长期强势ㄍ,2017┫ワクё℃、2018两年的整体涨幅约100%╡ポΦ,如果从2013年开始计算ハ,其多年来积累的涨幅更是高达400%以上━ヌΓГ。这让参与其中的投资者获得了超额的回报’亿ǜ。上酣U┖マ;∈?018年市场表现最为坚挺的绩优股之一弍め,在2018年7月还创下了历史最高复权股价64.2元ヲμ╬,最深的下跌幅度也仅有15%左右ヂ〢ㄜ┇≡。


白云山(600332.SH)

把白云山视为最具中国特色的上市公司毫不为过⒇仟ゅ”,一方面是因为王老吉休ㄓざド┻、金戈等明星产品颇具中国特色陆︼㈨,另一方面∏囍╕﹃,也在于白云山旗下有12家中华老字号药厂ヲп,旗下知名产品数量众多づ,且普遍有着较好的口碑╄ぐッщ。2018年┱,公司前三季度实现营业收入298.76亿元⒚.+й┬,同比增长87.11%ぱ特╟;实现归属于公司股东的净利润34.39亿元◢┏┧,同比增长131.50%⒌≌﹌,超过2017全年水平╂ⅰ。在不断利用老字号品牌创造价值的同时ペ↑┯,白云山还进一步发力科研创新áバ£甴,1-9月研发投入同比增长达60.61%金,力促大南药板块向创新驱动转型┳┬⒗。这些研发投入能够有机会确保其良好盈利能力的持续¢ム。


正泰电器(601877.SH)

老牌民营企业正泰电器很久没有出现在媒体的聚光灯下∥〣ゎ,但是这并不妨碍其继续保持自己的盈利能力写卐ゑψ〖。公司传统的低压电器产品在国内市场的占率达到18%有┿Ⅹ╬,位居第一Пⅲ,领先于老对手德力西等其他企业○ㄆ〈。与此同时⑶土ㄩ⑧$,新增的光伏业务也在给正泰电器增加新的利润增长点ワмㄐ[仟,目前以22.2%的毛利率贡献了32.18%的营业收入ⅲ∷。2016年以来㈨ΒВさ,正泰电器净利润的增长率分别是22.25%∶ぴ〞、29.98%ㄨ$〆、41.79%▼叁┒ホㄖ,2018年前三季度净利润总额27.9亿元!¤ャ{┩,已经接近2017年的总额】┐。另外值得注意的是ヨ≧〓ㄕ,其低压产品行销海外ㄨ⒌ゥ,目前海外收入已经占到公司整体营收的24.86%Ъ┴‘。


宁德时代(300750.SZ)

宁德时代是这份榜单中创业板企业的代表ρ。2018年对于创业板来说是非常困难的一年叁┪⒕=┮,全年下跌幅度25%左右み∝﹌╉▌,这还是在此前经历了“腰斩”行情的基础之上产生的跌幅╪⒌⊙╗ブ,大多数上市公司伤痕累累┋↖毫╁⊿。宁德时代上市之后━①丄,成为了创业板市值规模最大①Йá、盈利能力最强的龙头企业之一┍リ﹤,并且保持了股价的相对稳定╗ば。数据显示Рⅳ,在动力电池行业中∩〆,宁德时代和比亚迪的装机量遥遥领先于其他厂商‖,二者合计市场份额一直稳定在64%上下ъ╟ち⑻,其中2018年前10个月ホ∴むヲ佰,宁德时代累计装机14.7GWhиヶ∫,占据了41.28%的市场份额せノ,位居榜首?」适。


苏泊尔(002032.SZ)

这家炊具和厨电制造厂商↙,可能是2018年这个多事之秋中佰,股价表现最好的“白马股”厃┤ラ,在截至2018年12月13日收盘〖⑩】ろΩ,全年股价涨幅45%ぁ⒘ケъī,是少有的股价能出现大幅度上涨的企业ごсゆⅣ≌。目前苏泊尔在厨具方面占到全市场4%以上的市场份额〈щ,是规模最大的厨具企业╦,招牌产品电压力锅更是有高达50%左右的市场份额ⅷ⒂适С),为其带来了丰厚的利润タ╄〗。2015年以来ぱⅡ,公司净利润的增长一直保持在20%以上ざ±мㄐ,非常稳健;,这支撑了公司维持在较高的估值水平“ザ.ョ。


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